Category: финансы

Category was added automatically. Read all entries about "финансы".

what say?

Откуда взялись фондовые биржи?


Совершенно необходимым элементом современной экономической жизни являются фондовые биржи. Возникли они одновременно с акциями, эмиссией и гораздо позже, чем одни из их основных источников - долговые обязательства. Насчет последних я вообще не уверен, что они появились когда-нибудь вдруг, скорее, сопровождали человеческую историю на всех этапах ее развития, с того момента, когда покрытый шерстью кто-то у такого же кого-то смог что-то попросить в долг и даже обещать вернуть. Государство тоже умело делать долги с самого начала. В самом деле: война – нужны деньги, неурожай – опять без них никак, строительство – нужны, и очень много. Армия, чиновники, жрецы требовали их и в древнем мире, а по мере развития государства добавлялись такие понятия как инвестпроекты, образование, здравоохранение и разные социальные обязательства, да мало ли что еще. Денег же как не хватало, так и не хватает, поэтому как только государство осознало, что его обязательства что-то стоят, оно стало их продавать в виде ценных бумаг.

Купцы, которых в своем эссе «Очерк об общей природе торговли» Ричард Кантильон в XVIII в. впервые назвал предпринимателями – это слово звучало гораздо интереснее и современнее, – подхватили инициативу государства и стали активно торговать как акциями, так и ценными бумагами. Старейшая фондовая биржа появилась еще в 1611 г. в пилотном регионе нового мира – в Нидерландах, в Амстердаме. Она торговала и товарами, но в конце XVIII в. происходит взрыв: специализированные фондовые биржи возникают одна за другой, в 1773 г. – в Лондоне, в 1791 г. появляется первая фондовая биржа в только что образовавшихся США, в Филадельфии.

Collapse )
Rubik"s cube

Почему стабильность для банкира страшнее кризиса?

Мы всегда пытаемся найти простые ответы на сложные вопросы. Один из самых насущных вопросов – а будет ли кризис. Конечно, будет! Будет он потому, что мировая и российская экономика развиваются циклично, есть спады, падения, и кризисы в современной экономической системе неизбежны. Какой он будет, никто не может сказать, но одно совершенно точно: он не будет похож на кризис 2008 года.

Каждый новый кризис не похож на предыдущий. Как генералы готовятся к прошедшей войне, так и банкиры готовятся к прошлому кризису. Каждый следующий несет в себе новые элементы, и его специфику достаточно сложно предсказать или предугадать.

Когда случается кризис, сразу же появляется определенная группа лиц, которые утверждают, что они это предсказывали, знали и писали об этом. Как раз именно это явление очень интересно описывается в книге Нассима Талеба «Черный лебедь». В ней Талеб говорит, что зачастую экономисты, политики и бизнесмены переоценивают возможности рациональных толкований статистики, не учитывая особое влияние необъяснимой случайности.

Существует специальная профессия — аналитик, который должен предсказывать и предупреждать о том, что будет происходить в экономике. Я скептически отношусь к этим предсказаниям, но всегда внимательно и с интересом их читаю. Мне кажется, что в самих предсказаниях мало чего полезного, а вот ход мысли аналитиков очень важен для любого думающего банкира. Выводы из прочитанного я делаю с учетом своего опыта.

Collapse )
Avdeev"s light

Каким будет сотрудник будущего?

Мне кажется, этим вопросом задается каждый. Сразу вспоминаются фильмы, где показан какой-нибудь 2180 год: все делают машины, они работают в магазинах, в ресторанах, в банках и т.п. А ведь и правда, кто знает, будем ли мы ходить в офис и работать там или нас заменят роботы?

human-vs-robot-08Сейчас очень модно становится работать «вне офиса», да и технологии позволяют: все девайсы маленькие, удобные. Особенно люди творческих профессий могут свой офис носить в одной сумке. Но ведь и раньше многие профессии были вне офиса. Я, например, не могу представить себе Пушкина, который куда-то идет творить, он просто заходит в свой кабинет или любое иное место, неизвестно, где его посещала бы муза.

Ещё в 2008 журнал «The Economist» опубликовал статью о подобных людях, назвав их «городскими кочевниками» или «техно-бедуинами». А ведь и правда, из-за развития технологий образ кочевника с его шатром и верблюдами, который не привязан к одному месту и с лёгкостью перемещается туда, где ему комфортнее, не ухудшая качество работы, оживает и становится реальностью.

Collapse )
Rubik"s cube

Есть чему поучиться…

На днях правительство Украины приняло решение выпустить военные облигации на сумму до 7 миллиардов гривен, номинальная стоимость одной облигации составит 1000 гривен.

Патриотические облигации — это, конечно, хорошо, но, на мой взгляд, государство должно опираться не на патриотические чувства граждан, а на эффективность управления процессами. Если государство неэффективно, то патриотические облигации роли не сыграют.

t_1789_1291837597.jpg_172На фоне разворачивающегося на/в Украине выпуска облигаций хотелось бы напомнить их историю в СССР. Она началась еще в 1922 г., когда Советская Россия очень хотела побыстрее привести в порядок расстроенные экономику и денежную систему и осознавала, что необходимые для этого средства придется изыскивать внутри страны. Окружающий мир капитализма, который она собиралась сломать, помогать не спешил. Поэтому, в отличие от Украины сейчас, другого средства, кроме как внутренние займы у своего же населения, у РСФСР поначалу просто не было.

Collapse )
smile

МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК признан «Банком года»

27 февраля на ежегодной церемонии награждения лучших кредитных организаций, которую проводит информационный портал Банки.ру, МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК стал «Банком года».

Мне было очень приятно подниматься на сцену за этой наградой, но при этом я понимал, что получили мы это звание абсолютно заслуженно. Я хочу подчеркнуть это слово МЫ, именно благодаря нашей команде МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК сумел достичь таких результатов.

Знаете, какие у МОСКОВСКОГО КРЕДИТНОГО БАНКА основные активы? Они уходят на ночь спать и приходят на работу рано утром, наши активы – это сотрудники банка, это наша команда! Благодаря их неустанной работе, неординарным идеям и стремлению быть лучшими – МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК стал Банком Года.

Collapse )
smile

Итоги года

Каждый наш год наполнен важными, радостными иногда и печальными событиями, такова жизнь. Вот и наступил конец 2013 года, пора подводить итоги. Мне захотелось вспомнить основные события уходящего года и поразмыслить о их последствиях и значении. Я знаю, что сейчас не очень любят читать большие тексты, но написать о главном в трех строчках просто невозможно.

Исключительно политический кризис

В этом году я принял участие в Петербургском международном экономическом форуме. В ходе одной из сессий диалог В.Путина и А.Меркель зашел об усилиях Германии по поддержке европейской экономики. "Госпожа федеральный канцлер сказала, что не знает, кто несет ответственность за рекапитализацию банков. И еще она сказала, что я порой слишком громко выражаю свое мнение. Поэтому я скажу шепотом", - сказал Президент России собравшимся, далее он прошептал в микрофон: "Надеюсь, что не за счет клиентов". И он оказался совершенно прав. В ситуации с Кипром получилось, что Евросоюз начал решать свои проблемы за счет вкладчиков: были заморожены счета не только в государственных, но и в частных банках. В конце концов, ситуация разрешилась довольно мягко, но это происшествие еще долго будет вспоминать не только кипрское, но и мировое банковское сообщество.

Сейчас над Европой по-прежнему витают разговоры об экономическом кризисе. Я считаю, что в Европе политический кризис, ведь там по-прежнему нет господства общеевропейского государства над национальным, а это порождает множество других проблем.

Безусловно, очень сложно управлять странами с разным уровнем ВВП, разной производительностью труда, традициями. Никто не отрицает, что юг экономически слабее, чем север. Но само отсутствие доминирования европейского законодательства над национальным приводит к политическому кризису, который имеет отражение в разных сферах, в том числе и в финансах. И здесь я вижу только один путь решения данной проблемы: обратиться к опыту США, в частности, использовать решение, предложенное А. Гамильтоном по устранению последствий банковской паники 1792 года. Тогда он провел операцию консолидирования, отменив старые формы долговых расписок и введя вместо них государственные обязательства в виде процентных облигаций, инициировал принятие федеральным правительством на себя долгов штатов. Позже он создал центральный Банк Соединённых Штатов, а также ввел протекционистские тарифы.
Сейчас можно смело говорить о том, что именно им был создан базис экономической системы США. Получается, что один человек в финансовом плане для страны сделал гораздо больше, чем все ее отцы основатели. Как только в Европе будет принято единое политическое решение, то все эти обсуждения просто переместятся на последние полосы газет.

Collapse )
Rubik"s cube

"Я лично в государственные аптеки не хожу"

В минувшем августе аптечная сеть "36,6" продала за 5 млрд руб. свой производственный бизнес — компанию "Верофарм" — основному владельцу Московского кредитного банка (МКБ) Роману Авдееву. Сделка позволила "36,6" снизить долговую нагрузку и договориться на прошлой неделе о слиянии с другим аптечным оператором — A.v.e Group (бренды "Горздрав", "Стар и млад", A.v.e). В интервью "Ъ" РОМАН АВДЕЕВ, являющийся также соинвестором фонда Hi Capital, одного из акционеров "36,6", рассказал, останется ли "Верофарм" публичной компанией, почему МКБ не должен управлять аптечным бизнесом и по какой цене имеет смысл проводить IPO банка.

— В последние месяцы ваше имя часто упоминается в новостях, связанных с производством и продажей лекарств. Как получилось, что ваши интересы пересеклись с фармацевтическим рынком?

— Как банк мы всегда занимались этим сектором. К тому времени, когда у акционеров "36,6" встал вопрос о продаже "Верофарма", мы этот актив уже хорошо знали, так как были вовлечены в его кредитование. Поэтому готовы были быстро совершить эту сделку. Могу сказать, что год назад мы об этом еще даже не думали.

— Год назад в это время был другой претендент на "Верофарм" — АФК "Система".

— Мне об этих переговорах ничего не известно. В тот момент я о них ничего не знал. Мы работали с клиентом (аптечной сетью "36,6".— "Ъ") как банк, и нам было совершенно понятно, что клиенту нужно снижать долг, чтобы иметь возможность дальше развиваться на достаточно динамичном и перспективном рынке аптечных сетей. И продажа "Верофарма" была хорошим выходом из этой ситуации. Нам было понятно, что к этому клиент придет.

— Инициатором сделки были вы или акционеры "36,6"?

— Вы знаете, это был взаимный процесс. Мы себя не навязывали. Но изначально само предложение исходило от них. Я с владельцами "36,6" давно знаком. У нас был нормальный рабочий контакт. В результате вся сделка заняла где-то месяц.

— А когда вы познакомились с основателями "36,6" Артемом Бектемировым и Сергеем Кривошеевым?

— Тогда, когда они стали у нас кредитоваться. Это был, кажется, 2009 год.

— Вы ранее говорили, что считаете "Верофарм" перспективным активом. Но бизнес компании, как видно из ее финансовых показателей, идет по нисходящей: в январе—июне 2013 года выручка снизилась на 25%, до 2,4 млрд руб., операционная прибыль — на 35%, до 655 млн руб. Можете подробнее объяснить, в чем вы видите перспективы "Верофарма"?

— Если бы мы покупали компанию с целью перепродать ее завтра, то нам было бы важно понимать, сколько она может стоить через год. Я же говорю о перспективах, которые мы видим на ближайшие пять лет. Хотя я уверен, что и в следующем году прибыль и выручка "Верофарма" будут расти. Мы ожидаем, что резкий рывок произойдет, когда будет запущена инвестиционная программа, которой мы очень довольны, и начнет работать новая производственная площадка "Верофарма" (запуск производственного комплекса по выпуску готовых лекарственных форм во Владимирской области запланирован на этот месяц.— "Ъ").

— Правильно ли я понимаю, что ближайшие пять лет вы "Верофарм" продавать не намерены?

— Для нас это стратегическая инвестиция, но если вдруг кто-то предложит за этот актив хорошую цену, то я не буду против его продать. Когда эта сделка произошла, было очень много звонков с предложениями небольшой премии от тех, кто считал, что вот опять банкиры себе что-то купили и теперь не знают, что с этим делать. Но мы понимаем, что с ним делать. Мы понимаем ту инвестиционную программу, которая есть, мы понимаем стратегию развития и мы доверяем менеджменту, который это будет реализовывать (гендиректором "Верофарма" остается Марина Пенькова.— "Ъ").

Collapse )
Finam FM

Возможно ли получать как можно больше прибыли, не развивая свое дело?


День банкира или в полном названии день банковского работника России – не повод для шуток. Профессиональный праздник профессионалов. 2 декабря 1990 года был принят российский федеральный закон — «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)», положивший начало формированию современной банковской системы, а также еще один - «О банках и банковской деятельности». Тогда было сложное время и говорить о профессионализме было сложно. Первые коммерческие банки, созданные «на демократических началах» еще до появления этих законов, занимались кто чем, в том числе активно торговали, страховали, сотрудники пытались ездить так часто, как только возможно, на учебу в Европу и США. А тогда еще советский Госбанк тоже на них учился, как всю эту деятельность регулировать. Декабрьские законы впервые внесли в эту сферу начала порядка, хоть какую-то уверенность и процесс развития пошел.

Но это у нас. А как это было у «них», в Западной Европе? Там у истоков банковского и торгового дела стояли не только средневековые купцы и менялы с весами, щипчиками и прочими атрибутами своей профессии, но в начале нового времени стали образовываться первые крупные компании.
Collapse )
Something strange

Обворовывая банк, мошенники чувствуют себя кем-то вроде робин гудов


Потребительское кредитование — самый быстрорастущий рынок банковских услуг. Его темпы за последние три года были просто колоссальные. Динамика приводит в шок зарубежных коллег.

Секрет фирмы иллюстрацияЭто, наверное, и самый обсуждаемый рынок: людей переполняют эмоции, когда они узнают, например, что каждый трудоспособный житель России уже должен банкам больше 100 тыс. руб., пять средних зарплат, или читают истории про суициды из-за неспособности расплатиться с долгами.

На самом деле серьезной угрозы для российской экономики в таком росте потребительского кредитования я не вижу. Сегодня пропорции выданных кредитов ни к банковской системе, ни к ВВП, ни к капиталу банков, ни к доходам населения не являются критическими.

Ключевая проблема в том, как люди воспринимают кредиты и зачем их берут. Исторически мы привыкли, что сначала нужно потрудиться и только потом поесть. А потребительский кредит дает возможность сначала приобрести что-либо и только потом расплатиться. Некоторых это вводит в ступор. Часть населения еще живет в индустриальном обществе, перестроиться на новый лад и научиться грамотно пользоваться кредитами им сложно. Если человек берет кредит на развлечения, шопинг, то я бы советовал сначала десять раз подумать, как бы странно это ни звучало из уст банкира.

Collapse )